欧洲大行“投行梦”碎了:瑞信旗下投资银行将“一分为三”

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瑞信希望出售证券化产品业务等盈利部门,以避免破坏性的融资,但分析师认为削减投行部门的成本将给该行的资本状况留下40亿瑞士法郎的缺口。

瑞士信贷考虑将投行业务一分为三。

周四,据媒体援引知情人士透露,瑞士信贷已拟定计划,将其投资银行业务分拆为三部分,并重新启用一个“坏账银行”(bad bank),掌管风险资产。

根据正在考虑的最新提议,投行业务将被分拆为三个部分:

咨询业务,该业务可能在未来某个时候被剥离;坏账银行,持有将被逐步清算的高风险资产;以及其余业务。

瑞信在一份声明中表示:

我们已表示,在公布第三季度业绩时,将更新全面战略评估的进展情况。

在此之前对任何潜在结果发表评论还为时过早。

根据提交给该行董事会的提议,瑞信希望出售证券化产品业务等盈利部门,希望避免融资能力受损。证券化产品业务将抵押贷款等债务打包,然后作为证券出售,将减少该行的资本负债,但也会使其失去最赚钱的业务之一。

上个月,德意志银行分析师 Benjamin Goy 和 Sharath Kumar Ramanathan 表示,由于重组成本、发展其他业务线和提高资本充足率,削减投行部门的成本将给该行的资本状况留下40亿瑞士法郎的缺口:

逐步缩减投行的其他部门、出售各部门的小型业务,可能会有所帮助,但这可能太晚了,无法避免融资能力遭受损害。

鉴于瑞信股价低迷,该行管理层竭力避免向市场融资。最近几周,瑞信股价已跌破5瑞士法郎,为至少30年来的最低水平。该行的市净率(衡量净资产的比率)为0.28,远低于其竞争对手瑞银的1。

在上个月,就有媒体报道称,瑞信内部会议的讨论结果显示,这家投行正准备接受清算。在最极端的情况下,瑞信投行部门多达三分之二的业务可能终结。这被视为该部门分拆的预兆信号。

知情人士还透露,董事会已讨论过恢复战略处置部门,以整合不符合其专注财富管理新战略的高风险资产和非核心业务。

近年来,瑞信受到间谍丑闻、投资基金关闭、创纪录的交易亏损和一连串诉讼的打击,让该行一步步地与华尔街一线投行梦渐行渐远。上个月,瑞信还被分析师下调了一系列评级,这提高了其借贷成本。

该行董事会和高管团队计划在10月27日公布第三季度业绩时公布新战略,预计还将裁员数千人,超过其全球4.5万名员工中的10%。r

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