专家分析,通胀率或需10年才能回到2%

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在过去的一年多里,大多数专业预测人员和金融市场参与者经常对通货膨胀的持续性产生误判,现在,他们可能忽略了一个关键事实。

(图片来源:Market Watch)

英国美银证券集团(BofA Securities)策略师萨诺斯·瓦姆瓦基迪斯(Thanos Vamvakidis)周三在一份说明中表示,历史经验表明,一旦通胀率突破5%,平均需要10年才能回到2%。他补充说,这比共识观点要长得多,其中,10国集团(G-10)估计通胀将在2024年降至2%。

据报道,就在同一天,美联储公布再次加息75个基点,并且暗示未来还将有多次大幅加息。而美银证券的观点可能说明,投资者很可能低估了政策制定者打击四十年来最高通胀的决心。包括管理了1.3万亿美元资产的SEI投资在内的部分公司认为,中央银行的加息周期可能在4.5%和5%之间结束,这比周三加息之前的数字高出一倍。

据报道,消费者价格指数中的年度总体通胀率,数月来一直在8%以上,剔除食品和能源成本后的狭义通胀率在8月也没有显示出放松的迹象。同时,根据美联储首选的通胀指标,即个人消费支出价格指数,过去一年的通胀率在7月降至6.3%;如果缩窄至核心指标,年通胀率为4.6%。

(图片来源:Pixabay,图文无关)

瓦姆瓦基迪斯写道,“现在的共识太乐观了”,他还对未来的通胀情况分析称,“在积极的情况下,通胀开始足够快地向正确的方向发展,以使中央银行避免硬着陆,即使通胀在此期间一直保持在2%以上;而在消极的情况下,通胀在下降的过程中进展缓慢,而这将迫使中央银行选择硬着陆”。

这位策略师称,“我们目前主要基于积极情况,但消极情况的风险在增加”。他表示,通胀可能仍未见顶,目前“劳动力市场紧张,实际政策利率仍然是非常消极,财政政策宽松,并且结构改革甚至不是政策讨论的一部分”。

据报道,在7月的会议中,政策制定者承认通胀可能会保持令人不安的高位,一些人指出利率可能需要“在一段时间内”持续充分保持在所谓的“限制性区域(restrictive territory)”内,“限制性区域(restrictiveterritory)”被定义为为了对抗高通胀,对于经济增长限制的水平。

报道称,在美联储周三下午的政策更新之后,三个主要股指均大幅收低,与此同时,对政策敏感的2年期国债收益率则再创近15年新高。r

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